广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关

股民大家庭

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关
查看: 3701|回复: 6

【风口研报】收入端和成本端下半年都将迎来拐点,分析师上调这家通信龙头公司评级

[复制链接]
发表于 2019-08-22 10:30:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
       中国联通中信证券丁奇预判,经过5年的提速降费后,运营商已经超额完成了监管层的任务,很有可能将定价权交还给运营商。随着提速降费的完成,收入Q4将迎来拐点。考虑到运营商业务或将迎来拐点,有望带来估值提升,对联通评级由“增持”评级调整为“买入。

2019-08-22_103120.png

       近期,中国电信、中国联通宣布取消“达量限速”套餐(价格封顶不限流量),改为(价格不封顶)“不限速不限量”套餐;此外,运营商7月底召开了提速降费座谈会,提速降费任务提前完成。

       中信证券丁奇预判,经过5年的提速降费后,运营商已经超额完成了监管层的任务,很有可能将定价权交还给运营商。随着提速降费的完成,收入Q4将迎来拐点。

       运营商大幅超额进行提速降费,导致了增量减收的局面,考虑到国资委对三大运营商均有利润考核的要求,丁奇认为三大运营商在完成提速降费任务后有放缓的可能,运营商下半年收入或将迎来拐点。

       目前市场无序竞争,低价套餐,不限流量,宽带免费,0元中标满天飞,这不可持续,这种情况认为Q4会有根本性的扭转,运营商的收入将会重拾增长态势。

       丁奇认为由于无序竞争带来销售费用过高,这一情况会由于规范竞争大为改观,预计三大运营商销售费用2021年相比2018年将同比下降20%。

       以联通为例,联通2018年销售费用351.7亿,下降20%就是节省70亿。考虑到收入提升、成本下降以及行业由恶性竞争转为良性竞争,三大运营商的大底已到。

       由于三大运营商的收入端和成本端预计均将迎来拐点,丁奇看好运营商后续的利润提升和估值修复行情。考虑到运营商业务或将迎来拐点,有望带来估值提升,对联通评级由“增持”评级调整为“买入。
发表于 2019-08-22 10:49:12 | 显示全部楼层
三大运营商的收入端和成本端
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2019-08-22 12:16:34 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-08-22 13:01:04 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-08-22 13:28:49 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-08-22 16:13:05 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-08-22 16:28:43 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|sitemap|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 湘ICP备19003735号 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2019-9-21 06:44 , Processed in 0.373070 second(s), 26 queries , Gzip On.

Powered by 股民大家庭

© 2007-2018 www.gupiao168.com


快速回复 返回顶部 返回列表